국고채 중에서 만기보유보다는 향후 금리인하시 시세차익

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해외선물 EZ SQUARE 김용규 본부장 입니다.

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주식, 증권 이 분야 전문가

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성심성의 다해서 답변 드립니다.

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시세차익을 목적으로 국고채를 매입할 때는 다음과 같은 요소를 고려해야 합니다.

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1.**금리 변동성**: 금리가 하락하면 채권 가격이 상승하고, 금리가 상승하면 채권 가격이 하락합니다. 금리 변동성이 클수록 채권 가격의 변동성이 커지므로, 금리 변동성을 고려하여 매입 시기를 결정해야 합니다.

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2.**만기**: 만기가 길수록 채권 가격의 변동성이 커집니다. 금리가 하락할 때는 만기가 긴 채권이 더 큰 수익을 낼 수 있지만, 금리가 상승할 때는 만기가 짧은 채권이 더 안전합니다.

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3.**표면금리**: 표면금리가 낮을수록 채권 가격이 상승합니다.

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4.**신용등급**: 신용등급이 높을수록 채권의 안정성이 높습니다.

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위의 정보를 바탕으로 향후 금리인하시 시세차익을 목적으로 현재 매입을 고려할 때, 가장 적합한 국고채는 다음과 같습니다.

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- **36년 9월**: 만기가 짧고, 표면금리가 낮아 금리 하락 시 채권 가격이 크게 상승할 가능성이 높습니다.

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기준금리가 2%가 될 때, 36년 9월 국고채의 수익률은 다음과 같이 예상됩니다.

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- **수익률**: 현재가 7,950원, 표면금리 1.5%, 만기 36년 9월, 기준금리 2% 가정

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- **수익률 계산식**: (기준금리 - 표면금리) x (1 + 만기수익률)^(만기-현재년도)

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- **수익률**: (2% - 1.5%) x (1 + 0.05)^(36-현재년도)

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더 궁금하신 점 있으시면 말씀해 주세요.

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​성공투자 하시길 기원합니다.

33년 만기 국고채 (표면금리 3.25%): 현재가는 9.866입니다. 이 채권은 만기가 먼 장기 채권이므로 금리인하 시에 가격 상승률이 높을 것으로 예상됩니다.

35년 만기 국고채 (표면금리 2.625%): 현재가는 9,100입니다. 이 채권은 33년 만기보다는 조금 짧은 만기이지만, 여전히 장기 채권에 해당합니다. 금리인하 시에도 가격 상승이 있을 것으로 기대됩니다.

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기준금리가 2%로 인하되면, 이 두 국고채의 차익은 다음과 같이 계산됩니다

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33년 만기 국고채: 표면금리 3.25%에서 2%로 인하되면, 차익은 약 1.25% 정도 발생할 것으로 예상됩니다.

35년 만기 국고채: 표면금리 2.625%에서 2%로 인하되면, 차익은 약 0.625% 정도 발생할 것으로 예상됩니다.

기준금리가 2%가 되면, 위 국고채 중에서 가장 적합한 것은 33년 6월 국고채입니다. 33년 6월 국고채의 표면금리는 3.25%이고, 현재가는 9.866입니다. 기준금리가 2%가 되면, 33년 6월 국고채의 표면금리가 2%보다 높기 때문에 33년 6월 국고채의 가격이 오를 것입니다. 33년 6월 국고채의 가격이 오르면, 매입 가격보다 더 높은 가격에 매도할 수 있기 때문에 시세차익을 얻을 수 있습니다.

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33년 6월 국고채의 표면금리가 3.25%이고, 현재가는 9.866입니다. 기준금리가 2%가 되면, 33년 6월 국고채의 표면금리가 2%보다 높기 때문에 33년 6월 국고채의 가격이 오를 것입니다. 33년 6월 국고채의 가격이 오르면, 매입 가격보다 더 높은 가격에 매도할 수 있기 때문에 시세차익을 얻을 수 있습니다.

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