재무관리 이표채 관련 질문
익명 작성일 - 재무관리에서 이표채와 무이표 채권을 비교할 때 중요한 것은 각각의 채권이 제공하는 수익률입니다.
제시된 표는 만기별로 무이표 채권(YTM)의 수익률을 보여주고 있는 것으로 보이며 여기서 YTM(만기 수익률)은 채권이 만기까지 보유될 때 받게 되는 연평균 수익률을 의미합니다.
무신용위험 채권은 기본적으로 디폴트(채무불이행) 위험이 없는 채권을 의미합니다.
정부 채권 등이 이에 해당됩니다.
만기 수익률이 4%인 무신용위험 채권의 만기를 찾기 위해서는 제시된 YTM 표에서 4%에 해당하는 만기를 찾으면 됩니다.
위 표를 보면 만기 1년 때의 무이표 YTM이 4%입니다.
따라서 만기 수익률이 4%인 무신용위험 채권의 만기는 1년이 됩니다.
이렇게 만기가 1년인 이유는, 1년 만기 무이표 채권의 YTM이 바로 4%로 설정되어 있기 때문입니다.
다시 말해, 이 채권을 구매하고 1년간 보유할 경우 연평균 4%의 수익률을 기대할 수 있다는 의미이며 만기가 늘어날수록 YTM도 점차 증가하는 것을 확인할 수 있습니다(1년 만기 4%, 2년 만기 4.3% 등).
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