재무 YTM 계산 문제 질문이 있습니다

재무 YTM 계산 문제 질문이 있습니다

작성일 2024.03.26댓글 1건
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각 채권의 현금흐름을 모드 측정하고 합해서 계산을 해야 한다고 하는데

1. 왜 이렇게 해야 하는지

2. 답이 왜 저렇게 나오는지

잘 이해가 안가네요…




profile_image 익명 작성일 -

NPV와 달리 IRR 은 가법성이 없습니다.

1년짜리 투자를 가정하면

A투자안: 100 투자, 만기 110 = IRR 10%

B투자안: 400 투자, 만기 480 = IRR 20%

A+B투자: 500 투자, 만기 590 = 종합 IRR 18%

1년짜리만 있다면 투자금액을 가중치로 삼아, IRR을 가중평균이라도 할 수 있지만

(10% * 1/5 + 20% * 4/5 = 18%)

서로 다른 만기, (만기가 같더라도 주식처럼) 불규칙한 현금흐름 등 복잡해지면 가법성은 완전히 깨집니다.

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