재무관리 문제 및 정답 조언 부탁드립니다.(내공50)
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재무 관련 공부하고 있는 학생인데 아래 과제 일부 질문들에 대한 전문가분들의 조언 부탁드리겠습니다.ㅠㅠ 1~2번에 대해선 제가 작성한 답 체크 및 틀렸을 경우 조언 부탁드리며,
3~4번 질문에 대해선 간단한 사유 답변 주시면 감사하겠습니다! 새해 복 많이 받으세요
1. 현재 단기 국채의 수익률은 5%이며 시장을 대표하는 주가지수의 평균 수익률은 15%이다. A 주식회사의 총발행주식수는 100만주로 주당 액면가는 $1이며 시장에서 주당 $40에 거래되고 있다. 부채는 액면가 ($1,000) 기준으로 총액이 $5,000만이며 채권 당 시장가격이 $1,200인 10년 만기의 회사채로 이루어져 있다. 이 회사채에 대한 채권자들의 요구수익률은 현재 9%이다. 한편, A 주식회사의 주식 수익률 표준편차는 17.5%, 베타는 1.5이며 법인세율은 20%이다.
1) A 주식회사의 자기자본비용은? 20%
2) A 주식회사의 세후 타인자본비용은?3.75%
3) A 주식회사의 가중평균 자본비용 (WACC)은? 6.46%
2. A 주식회사의 자본구조는 주당 시장가격이 12,000원인 보통주 50,000주와 시장가격
이 액면가이고 표면이자율이 13%인 회사채 4억원으로 구성되어 있다.
A 주시회사의 전기 말 당기순이익은 1억 4,400만원인데 이중 50%가 배당되었다.
A 주식회사의 배당은 앞으로 매년 10%로 영원히 성장할 것으로 예상된다.
법인세율이 40%일 경우 다음을 구하시오.
1) A 주식회사의 자기자본비용은? 20%
2) A 주식회사의 세후 타인자본비용은? 13%
3) A 주식회사의 가중평균 자본비용(WACC)은? 20.04%
3. 정태이론에 의하면 기업가치가 극대화되는 적정부채수준에서 기업의 WACC가 최소화된다. 부채를 더 쓰면 쓸수록 자기자본비용은 계속 증가하는데도 불구하고 적정 부채수준까지는 부채를 더 사용할 수록 기업의 WACC가 점점 감소하는 이유는 무엇인가? 그리고 적정부채수준 이상으로 부채를 사용하면 기업의 WACC가 다시 상승하게 되는 이유는 무엇인가?
4. 주주 입장에서의 잔여배당정책의 장점과 단점은 무엇인가?
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