ROE, ROA

Question

기출 문제 푸는 중인데 ROE가 ROA보다 큰 경우 그 의미를 가장 잘 설명한 것이
타인자본의 레버리지 효과를 활용하여 순이익을 창출했다.

ROE가 ROA보다 크다는 건 자기자본이익률을 통해 이익을 창출한다는 의미 아닌가요
문제가 잘못된 건지 제가 이해를 못 하는 건지 설명 부탁드려요

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Accepted Answer

반갑습니다.^^ ​ ㅇ ROE = 당기순이익/자본 X 100 ㅇ ROA = 당기순이익/자산 X 100 ​ 위의 공식을 보면 분자는 동일한데, 분모만 자본과 자산으로 다릅니다. ​ ㅇ 자산 = 부채(타인자본) + 자본(자기자본) ​ 사업을 하려면 자금이 필요 합니다. 필요한 자금을 자기자금으로 마련한 것이 자본이고(기업주가 투자한 자금), 차입하는 등 남의 자금으로 마련한 것이 부채(타인자본) 입니다. 여기서 어떤 회사가 안정적으로 경영한다고 가정하여 부채를 전혀 사용하지 않고 기업주가 투자한 자금인 자본만으로 사업을 경영한다면 자산과 부채가 동일하게 되고 ROA와 ROE는 동일하게 됩니다. ​ 예시로 이익이 나는 사업이 있는데, 이익은 100으로 예상이 되고 필요한 자금은 1,000이라고 가정 합니다. 그런데 자신이 가진 자금이 500이 있습니다. 여기서 선택은 2가지가 있습니다. ​ 가) 돈을 빌려서 사업을 했다가 잘 못되면 골치 아프니 안정적으로 500원만 투자하여 절반의 이익을 내면 이익은 5가 됩니다. 자산은 500이고 부채는 없는 자본은 500이 됩니다. ROE와 ROA는 동일하게 1%가 됩니다. ​ 나) 다소 위험이 있더라도 500을 차입하여 필요한 1,000원을 모두 투입하면 이익은 10이 됩니다. 자산은 1,000이 되고 부채는 500, 자본은 500이 됩니다. ROE는 2%가 되고 ROA는 1%가 되어 ROE가 더 커지게 됩니다. ​ 가)와 나)비교하면 기업주가 투자한 자금은 500원으로 동일하지만 부채(타인자본)를 사용한 경우 이익은 5에서 10으로 더 커지고 ROA는 동일하지만 ROE는 1%에서 2%로 증가하게 됩니다. 이는 위험을 감수하고 부채(타인자본)를 사용한 결과 이익이 증가하고 ROE가 증가한 것 입니다. 이를 타인자본의 레버리지 효과 라고 합니다. ​ 이익이 확실하게 예상된다면 타인자본을 사용하면 레버리지 효과로 더 많은 이익을 창출할 수 있습니다. 그러나 예상대로 되지 않고 손실이 발생하면 더 크게 망하게 됩니다. ​ ​ ​ ​ ​

ROE, ROA

Roe roa 질문

하이브 주식관련 ROE ROA 질문합니다.

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